Состояние прямых иностранных инвестиций (далее ПИИ), получаемых ежегодно Украиной, давно уже будоражит умы украинских экспертов и финансовых аналитиков, понимающих важность этого ключевого для переходных экономик показателя. Причин для переживаний вполне хватает, если учесть, что по самым скромным экспертным оценкам для нормализации ситуации на сельскохозяйственном рынке Украины в него необходимо вложить около $50 млрд ПИИ, то есть в десятилетней перспективе, что совсем уж тяжело воспринять в условиях стремительно меняющейся экономической конъюнктуры, хотя бы по $5 млрд ежегодно. По подсчетам Михаила Мельника, старшего менеджера «Аграрна еліта»: «Только на обновление парка зерновозов необходимо инвестировать около $500 млн и $3 млрд для строительства элеваторов, которые будут покрывать дефицит мощностей для хранения зерновых». Стоит ли говорить, что ввиду наличия непреодолимых барьеров вхождения прямых иностранных инвестиций на рынки Украины и общего неблагоприятного имиджа нашей страны этот показатель упорно не хочет достигаться. И дело тут совсем не в отсутствии конкурентных преимуществ сектора АПК, потенциал которого, как раз таки, свидетельствует об обратном. Дело скорее в нежелании до недавнего времени государственных властей в активном привлечении зарубежных средств, как одного из основных источников стимулирования экономики Украины.
Если обратиться к международной статистике, то в данный момент, в сравнении со странами БРИК, позиции Украины в инвестиционном рейтинге по-прежнему оставляют желать лучшего:
По данным http://www.lesechos.fr/
На графике четко прослеживается стагнация вхождения ПИИ на рынок Украины, которые, с переменным успехом, не показывают ежегодного положительного прироста, а останавливаются на отметке $3-4 млрд, распределяясь на все сферы экономики. С другой стороны мы видим инвестиционную динамику в России, где данный показатель начал стремительно расти в последней декаде и по объемам, приблизительно, равен уровню ПИИ в Бразилии, являясь одной из приоритетных сфер государственной политики. К слову, именно эффект от поступлений ПИИ, даже с учетом непростых геополитических отношений, формирует ежегодный прирост ВВП России на уровне 3-4%. Подтверждением является тот факт, что по итогам 2014 года показатель прироста ВВП России составит всего 1%, ввиду введения экономических, в том числе и инвестиционных санкций. В любом случае, даже этот факт не является таким выдающимся в свете рассмотрения эффекта ПИИ на примере экономики Китая, которая на данный момент получает совокупный объем ПИИ покрывающий уровень Украины, России и Бразилии вместе взятых. Конечно, не стоит игронировать тот факт, что в данный момент наблюдается явление перегрева китайской экономики, но до появления данной ситуации Украине еще далеко.
По данным статистического сборника «Инвестиции внешнеэкономической деятельности Украины» Государственного комитета статистики Украины, Киев 2014
Тем не менее, в последние годы некоторые западные страны упорно стараются прорвать этот вакуум, осознавая, что в долгосрочной перспективе при любом раскладе рынок Украины будет приносить немалую прибыль, тем более на фоне насыщения рынков продовольствия Западной и Центральной Европы, где норма прибыли основных отраслей снижается под влиянием рыночной конкуренции. Рассмотрение инвестиционных показателей говорит нам о том, что основными инвесторами для Украины остаются страны ЕС, находящиеся в поиске новых рынков и расширения собственных производств. Пиком вхождения ПИИ в украинскую экономику можно назвать 2011-2012 год, если проводить сравнение с показателями предыдущих и последующих лет. Да действительно, готовность инвестировать в украинскую экономику после глобальной экономической рецесси была невероятно высока. Однако все проекты западных партнеров остались лишь теорией, так как многочисленные проблемы не позволили продвинуться дальше официальных пресс-релизов и договоров о сотрудничестве.
Примером подобных проектов могут служить попытки французских агрохолдингов открыть филиалы или создать собственные производственные мощности в Украине, ведь, по данным франко-украинской торгово-промышленной палаты, в 2011 году Франция была на 8 месте в списке основных импортеров Украины. Франция, как одна из самых развитых в аграрной сфере стран и сельскохозяйственный лидер ЕС, активно занимается развитием сельского хозяйства на иностранных рынках за счет продвижения современных технологий и высоких стандартов качества. Из наиболее ярких примеров можно вспомнить планы по экспансии Донецкого региона компаниями «Compagnie du vent» и «Hydro–MS», готовыми вкладывать деньги в развитие эко-технологий региона, постройку завода «Bonduelle» на территории Черкасской области, долгоидущие планы по привлечению французских инвестиций в сахарную отрасль, покупку земельных участков французской «AgroGeneration» в Сумской области и прочие.
Однако есть и положительные примеры. В частности, расположившаяся на 16 месте в рейтинге журнала «Фокус» 20-ти самых успешных аграрных предприятий Украины, французская «AgroGeneration» с земельным банком в 51 000 га во главе с Шарлем Бегбедером смогла даже выйти на биржу NYSE Alternext, привлекая, таким образом, дополнительное финансирование. Например, французская семенная компания «Мaisadour» привлекла около $100 млн в АПК Украины, открыв в 2010 году первую очередь современного комплекса по производству и хранению высококачественных семян кукурузы и подсолнечника с общим объемом инвестиций $39 млн. В 2012 году в эксплуатацию была введена вторая очередь с объемом инвестиций $22,5 млн, а в 2013 году третья — с объемом инвестиций $39 млн. В целом, со слов чрезвычайного и полномочного посла Франции Алена Реми: «На территории Украины работает 40 французских компаний – от крупных предприятий до микроформирований на уровне сел».
Тем не менее, если рассмотреть АПК в секторальном разрезе экономики Украины, то можно отметить достаточно посредственную роль ПИИ, привлечееных в сельское хозяйство по сравнению с другими видами экономической деятельности. И это притом, что сельское хозяйство остается одной из самых перспективных отраслей Украины. Конечно, необходимо понимать, что на динамику поступлений ПИИ влияют конкретные рыночные факторы, среди которых структура экспорта страны-инвестора, привлекательность инвестиционных рынков других стран, привлекательность отраслей по норме прибыли и др.
По данным статистического сборника «Инвестиции внешнеэкономической деятельности Украины» Государственного комитета статистики Украины, Киев 2014
Однако если посмотреть на процентное соотношение ПИИ, распределенных между АПК и другими отраслями экономики Украины, становится ясно, что объемы инвестиций в данный сектор остаются чрезвычайно малы. По данным статистического сборника Государственного комитета статистики «Инвестиции внешнеэкономической деятельности Украины», по состоянию на 31.12.2013 ПИИ в сельское хозяйство Украины даже не отображены на общей диаграмме, то есть входят в обобщенный показатель «Другие виды экономической деятельности».
По данным статистического сборника «Инвестиции внешнеэкономической деятельности Украины» Государственного комитета статистики Украины, Киев 2014
В данной ситуации Одесская область не отличается особой прерогативой, поскольку в плане развития АПК не входит в число экономически активных регионов. И, тем не менее, даже общий объем привлеченных ПИИ составляет всего 2-3% от общенациольного уровня. То есть, от небольшого ежегодного пирога в $3-4 млрд Одесская область получает в среднем немногим более $50 млн.
По данным статистического сборника «Инвестиции внешнеэкономической деятельности Украины» Государственного комитета статистики Украины, Киев 2014
По данным статистического сборника «Инвестиции внешнеэкономической деятельности Украины» Государственного комитета статистики Украины, Киев 2014
Усугубляет положение дел то, что прирост ПИИ в Украине не имеет стабильной динамики. Это объясняет тот факт, что Украина практически постоянно находится в списках наиболее рисковых экономик мира для ведения бизнеса. Так, например динамика последних лет показывает, что объем ПИИ не развивается в арифметической прогрессии, а постоянно скачет под влиянием тех или иных факторов, основными из которых, по мнению французских экспертов, являются неразвитость инфраструктуры, отсутствие унифицированного законодательства, общая зарегулированность рынка, коррупция и макроэкономическая нестабильность.
«В Украине пока нет разделения, хотя бы официального, агрохозяйств на маленькие, средние и большие, как это принято в других отраслях – считает Леонид Козаченко, президент Украинской аграрной конфедерации. – Выделяют только две категории: частные хозяйства населения и агропредприятия. Но агропредприятия бывают разными: и такие, обрабатывающие небольшие площади от 50 до 100 га, и такие, которые арендуют 600 тыс. га. Надо, наконец, признать, что за годы независимости появились новые формы сельскохозяйственных предприятий и небольшие фермерские хозяйства, и средние агропредприятия, и огромные агрохолдинги в основном с иностранным капиталом, которые используют новейшие агротехнологии и сверхсовременную технику. Именно они и делают погоду на украинском аграрном рынке, определяют его тенденции».
В дополнение, директор филиала «ОДА Украина» Флоран Эриньяк так комментирует извечную проблему отсутствия в Украине развитой системы аграрных кооперативов: «Французские фермеры понимали, что в одиночку им трудно продавать свою продукцию – так появились первые кооперативы. Они позволили производителям совместно инвестировать в создание инфраструктуры хранения зерновых, покупку техники и, благодаря формированию больших товарных партий, выходить на внешний рынок, чтобы продавать урожаи по более высоким ценам. Появление в Украине кооперативов станет огромным плюсом для развития аграрного потенциала страны. Доверие между иностранными покупателями и украинскими продавцами, пожалуй, – это самый важный барьер для прихода серьезных инвестиций. Все знают, что Украина – один из крупнейших мировых поставщиков агропродукции, и ее роль будет расти. Но есть риски введения квот и ограничений. Чтобы в Украине создавался долгосрочный бизнес, необходимо усилить доверие инвесторов, строить зернохранилища, транспортную инфраструктуру и внедрять рынок фьючерсов».
Французский эксперт аграрных рынков, консультант компании Offre&Demande Agricole (ODA) Люк Лоран среди всех прочих макроэкономических проблем так же называет такие причины неудач ведения агробизнеса в Украине: «Здесь год на год не приходится, по крайней мере, раз в три года у вас или засуха, или сильная минусовая погода. Во Франции этот показатель где-то два года из десяти. Вторая ― финансирование агросектора, и третья ― человеческий фактор: много производителей некомпетентны в выращивании культур, им не хватает знаний, и, что хуже всего, они не стремятся к их получению».
Однако при всем стремлении французских аграриев инвестировать в АПК Украины, доля Франции за последние 5 лет в общем объеме инвестиций остается довольно скромной, а иногда даже показывает отрицательный прирост, как по итогам, например, 2011-2012 годов.
По данным статистического сборника «Инвестиции внешнеэкономической деятельности Украины» Государственного комитета статистики Украины, Киев 2014
Если посмотреть на общую тенденцию отрасли в 2011 году, то можно отметить повсемесное падение поступления ПИИ со стороны основных стран-инвесторов сельскохозяйственного сектора Украины. Поразительным фактом можно считать совпадение сокращения притока ПИИ и итогов второго года президентства Виктора Януковича, инвестиционный климат при котором заметно пошатнулся. Томас Моро, президент франко-украинской торгово-промышленной палаты, сообщает, что «в последние 18 месяцев перед бегством президента В. Януковича административное давление на бизнес было невыносимым».
По данным статистического сборника «Инвестиции внешнеэкономической деятельности Украины» Государственного комитета статистики Украины, Киев 2014
Мировая экономика уже давно вышла из технической рецессии и активно ищет новые рынки для инвестиций, поскольку старые страны с развивающейся экономикой уже не совсем удовлетворяют ожидания инвесторов. Финансист Олег Устенко, исполнительный директор Международного фонда Блейзера, говорит, что «в США и Западной Европе идет «накачка экономики» свободным денежным ресурсом. В США $2 трлн неподвижно лежат на банковских счетах компаний, которые просто боятся их куда-то вкладывать. То же происходит в Европе, деньги накапливаются, инвестирование прекратилось. Но так не может происходить долго».
Однако если внешняя коньюктура складывается для Украины как никогда удачно, то возникновение внутренних проблем полностью нивилирует все попытки иностранных инвесторов выйти на рынок Украины. По данным на 01.04.2014 общий объем иностранных ПИИ в Украину сократился на $6,2 млрд, причиной чего послужила девальвация официального курса гривны к доллару США. Дальнейшая дестабилизация цен на сырье может привести к тотальному проседанию рынка ПИИ по итогам 2014 года. Макроэкономическая ситуация для иностранных инвесторов формируется в условиях ожидания урегулирования внутренних конфликтов на территории Восточной Украины и ратификации ВРУ экономической части соглашения о Евроассоциации. Сельское хозяйство ощущает себя лучше других отраслей в первых двух кварталах 2014 года и фактически выступает основным донором поступления валютных средств. Европейский Союз с 23 апреля “с целью стимулирования экономических отношений с Украиной” в одностороннем порядке предоставил торговые преференции украинским компаниям. Открытие в одностороннем порядке рынков для Украины, возможно, на переходном этапе является оптимальным вариантом. Тем не менее, пока немногие предприятия воспользовались этими возможностями. Однако можно констатировать и тот факт, что по данным Украинской аграрной конфедерации, за период март-июль 2014 года, т.е. после подписания политической части договора об Ассоциации и предоставления торговых преференций, экспорт товаров АПК из Украины на территорию Евросоюза вырос на 3,4%, по сравнению с аналогичным периодом 2013 года. Это произошло, прежде всего, за счет увеличения на 43,4% экспорта продукции животноводства и на 2,4% – продукции растительного происхождения. Лидерами в относительном приросте экспорта стали мясо и субпродукты – в 88 раз, а в абсолютном выражении – зерновые (+ $241 млн). То есть торговые преференции, предоставленные странами ЕС, уже сейчас начали приносить свои дивиденды, несмотря на ухудшение прогнозов по основным макроэкономическим показателям.
Не секрет, что по причине резкого снижения экспорта в Россию, украинский рынок сельхозпродукции является перенасыщеным и показывает падение цен. Так же не исключено возникновение острых энергетических проблем, связанных с удоражанием основных энергоресурсов. В данной ситуации французский ежедневник «Le Figaro» констатирует неясность перспектив уже существующих французских предприятий на рынке Украины. К примеру, французская Danone успела потерять 5% объемов продаж по итогам I квартала 2014, что, по сути, может являться следствием аннексии Крымы Россией и прекращением продаж на этой территории. Так же, по мнению Елен Морен, директора международного агентства Agritel, необходимость фермеров использовать дешевые удобрения в этом году приведет к сокращению обрабатываемых площадей на 5% и падению урожая зерновых на 10%. Для более чем 150 французских предприятий, которые инвестируют в сельское хозяйство Украины уже более чем 15 лет, таких как группы Lafarge, Danone или Lactalis невозможно сделать прогноз на будущий год, так как падение покупательной способности населения и изменение закупочных импортных цен не позволяют заниматься планированием даже в краткосрочной перспективе. Тем не менее, французские аграрии во Франции не делают чрезмерно пессимистичных прогнозов на 2014 год, ведь главной предпосылкой к улучшениям деловых ожиданий послужило подписание президентом Украины соглашения об экономической ассоциации с ЕС 27 июня 2014 года. “Понятно, что быстрых результатов не будет. Но это возможность выйти на рынки Европы. Для этого нужно много сделать: выпускать продукцию по евростандартам, найти новых клиентов, расширить круг контрагентов”, — считает директор Европейской бизнес ассоциации Анна Деревянко. Но на этом законотворческие инициативы не заканчиваются, поскольку важным шагом на данном этапе развития отношений Украина-ЕС является унификация украинского законодательства и приведение его в соответствие европейским нормам. Например, 22 июля парламент принял в целом законопроект № 4179, который касается гармонизации законодательства Украины и Европейского Союза в сфере безопасности и качества пищевых продуктов. Указанный документ предусматривает введение в Украине европейской модели системы обеспечения безопасности и качества продуктов питания, основанный на процедурах HACCP (Hazard Analysis and Critical Control Points – анализ опасных факторов и критические контрольные точки). Законом также предусмотрено создание единого контролирующего органа в сфере безопасности пищевых продуктов, отмена разрешительных документов и процедур, которые отсутствуют в ЕС, внедрение европейских принципов регулирования ГМО, в частности в части регистрации ГМО-источников, а не продуктов, произведенных из них. Подобное приведение законодательства к европейским нормам позитивно скажется и на внутреннем рынке, так как приведет к улучшению качества производимых товаров.
На III Всеукраинском аграрном форуме премьер-министром Арсением Яценюком был изложен долгосрочный план по кредитованию АПК инвесторами из США, которые выразили свою заинтересованность в сельскохозяйственной отрасли Украины. Действительно, в последние два года доля ПИИ из США в сельскохозяйственном секторе заметно возрасла, что обуславливается присутствием на рынке таких американских игроков как «Мonsanto» и «John Deere», а также развертыванием и других проектов. Однако кредитование не имеет ничего общего с ПИИ, это средства, которые будут использованы правительством для улучшения инфраструктуры аграрного бизнеса и проведения давно назревших реформ, но никак не вложения в акционерный капитал предприятий с получением дальнейших отчислений в бюджет. Кредиты на АПК могут поднять производительность украинских предприятий, но не сыграют эффекта мультипликатора в долгосрочной перспективе.
Так же позитивным является тот факт, что украинские аграрные компании, представленные на международных фондовых биржах, за период с апреля по июль 2014 смогли увеличить объемы своей рыночной капитализации на 4% или $190 млн. Так, по состоянию на 11 марта 2014 стоимость акций украинских аграрных компаний оценивалась в $4,88 млрд, а по состоянию на 11 июля этого года она составила уже $5,1 млрд. Наибольшие темпы роста показали такие компании как «Мироновский хлебопродукт» (+12,73%), «Индустриальная Молочная Компания» (+12,32%) и «Кернел» (+9,24%).
Основным дестабилизирующим фактором 2014 года можно назвать девальвацию гривни, что уже оказывает прямое влияние на сельскохозяйственный сектор в Украине, который особенно за последние годы стал значительным игроком в экономике Украины и международной торговле. Хотя баланс международной торговли Украины отрицательный, вклад сельского хозяйства в торговый баланс положительный. Экспортируются преимущественно непереработанные товары, а импортируются некоторые средства производства и большая часть инвестиционных товаров. Поэтому, не смотря на изменение покупательной способности сельскохозяйственных предприятий, в целом ожидается, что обесценивание гривны улучшит конкурентоспособность сельскохозяйственного сектора. Однако не стоит забывать, что влияние на сельское хозяйство зависит не только от баланса экспорта и импорта, но и от размера внутреннего рынка факторов производства и продукции, а также от влияния девальвации на взаимосвязанные сектора экономики и экономику в целом. В этой непростой ситуации сельхозпроизводителям стоит делать ставку на эффект от подписания договора об ассоциации с ЕС и не терять открывающихся перед ними возможностей по завоеванию европейских рынков, ведь ситуация на российско-украинской границе остается неутешительной. Сложный путь адаптации отечественного бизнеса под европейские реалии необходимо начать уже сейчас, ведь обратной дороги уже не будет, а страны ЕС по всем основным инвестиционным показателям остаются нашим единственным стратегическим партнером.
Александр Замковой, экономист, общественно-политический обозреватель.
